Lamento decir que si puede.
Podrias manejar porcentajes, usar MY con la misma imagen que mencionas.
Una sección de la imagen puede llevar Y, con una variación del 10 de magenta y no hacerlo amarillo pollo.
Usar en otra sección Magenta y quedando rosado y usar la combinación de MY para otra seccion que quede roja.
El uso de pantallas en serigrafía es limitado pero este sistema tiene el mismo tipo de tintas para offset en cuanto a tintas de CMYK se refiere, se pueden mezclar, cuestión de que lo platiques con tu impresor para ver el lineaje y tu propuesta.