Buenas
Además de lo indicado por dest, yo te recomendaria que cuando formatees lo hagas conviertiendo el sistema de archivos de win98 (fat32) al propio de los NT (el XP) que es NTFS, el propio asistente de instalación de Windows XP te permite hacerlo, de hecho te lo preguntará si lo instalas desde el CD
Por otra parte, si instalas desde el propio W98 introduciendo el CD, te permite actualizar o realizar instalación nueva, "chafando" El SO anterior (el 98 en este caso)